京新药业股票分析！西南证券：给予京新药业买入评级

大盘分析 2023-09-15 19:36

股票市场是一个需要不断学习和适应的市场，投资者需要及时了解市场动态和公司信息，以便做出正确的投资决策。接下来，科浩财经将重点带大家了解京新药业股票分析，希望可以帮到你。

西南证券股份有限公司杜向阳近期对京新药业进行研究并发布了研究报告《业绩稳健增长，首款创新药商业化在即》，本报告对京新药业给出买入评级，当前股价为13.23元。

京新药业(002020)

投资要点

事件：公司发布2022年年报，实现营业收入37.8亿元（ 9%），归属于母公司股东的净利润6.6亿元（ 8.1%），扣非后归属于母公司股东的净利润6亿元（ 14.4%）。第四季度实现营业收入9.8亿元（ 8.3%），归属于母公司股东的净利润1.9亿元（ 9.8%），扣非后归属于母公司股东的净利润1.6亿元（ 11.6%）。

成品药、原料药和器械三大业务板块保持稳健增长，院外持续快速放量。2022年成品药收入22.2亿元（ 9.1%），原料药收入8.7亿元（ 6.7%），器械板块收入6.3亿元（ 13.7%）。成品药两大战略业务板块市占率不断提升，精神神经管线收入5.7亿元（ 5%），心血管线收入5.9亿元（ 12.7%）；消化管线收入4.3亿元（-7.3%），主要系康复新液受湖北联盟集采降价影响，但市占率仍实现了增长。电商为院外销售的重要渠道，收入1.7亿元（ 174%）。成品药中集采销售收入占比近40%（ 21%），主要系集采后院内占有率提升和院外市场放量。

首款失眠1类新药地达西尼胶囊（EVT201）上市在即。达西尼胶囊是GABAA（γ-氨基丁酸A）受体的部分激动剂/部分正向别构调节剂(pPAM)，用于失眠障碍治疗，是对传统失眠治疗药物的重要改进，提高了服用者白天的精神状态。与传统的苯二氮?类GABA受体完全激动剂相比，在运动障碍、后遗效应、耐受性、乙醇相互作用、身体依赖性、记忆力损伤等不良反应方面，具有明显的优势。于2023年2月取得CDE下发的《补充资料通知》，现已完成补充资料的提交。将进一步丰富CNS管线创新药产品，提高核心领域竞争力，推动京新创新转型。

多措并举构建创新管线，2023年有望开展2-3项注册临床。公司研发投入持续提升，2022年研发投入达3.7亿元（ 9.7%）。在创新药研发方面，治疗失眠的1类新药安达西尼已递交上市申请，有望于2023年上市销售，为公司贡献业绩增量。此外，公司与韩国B-PS公司达成合作独家引进抗癫痫1类新药JBPOS0101，注册临床试验已经获得《药物临床试验批准通知书》。公司自研开发的治疗精分的1类新药JX11502MA胶囊Ⅱ期临床推进顺利。依托消化管线优势品种康复新液进行二次开发的康复新肠溶胶囊Ⅱ期临床入组完成。10余个在研创新药（械）项目有序推进中。

盈利预测与投资建议：京新药业在精神神经系统、心血管系统、消化系统三大疾病领域构建了多维度、多层次的产品梯队和发展格局。成品药恢复稳健增长，首款新药地达西尼上市在即，有望为业绩持续注入动能。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.7、9和10.9亿元，对应PE分别为14、12和10倍，维持“买入”评级。

风险提示：研发进展不及预期、商业化进展不及预期、带量采购政策影响等风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.47%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.91亿，根据现价换算的预测PE为16.54。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为16.74。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，京新药业（002020）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

明白京新药业股票分析！西南证券：给予京新药业买入评级的一些要点，希望可以给你的生活带来些许便利，如果想要了解其他内容，欢迎点击科浩财经的其他栏目。

标签：

上投先锋基金股票~4月28日传音控股涨8.13%，中庚价值先锋股票基金重仓该股奥飞娱乐涨6.9% 三个交易日机构净买入5526万元

京新药业股票分析！西南证券：给予京新药业买入评级

最新文章

热门文章